La COLADA è una delle due spade, insieme alla Tizona, che la tradizione leggendaria attribuisce al Cid, fino a quando non le diede ai suoi generi, gli Infanti di Carrión. La spada era stata vinta in combattimento dal guerriero di Burgos dal Conte di Barcellona e, nonostante fosse stata donata, insieme al Tizona, ai suoi generi Infantes, gli fu restituita dopo l'affronto commesso contro le loro figlie Doña Elvira e Doña Sol nella città di Corpes e che ha dato origine al nome dell'affronto che narra la canzone di Mío Cid.
Dopo l'incidente, El Cid era caduto in disgrazia e aveva chiesto giustizia al re. Il processo culmina con il "riepto" o duello in cui i rappresentanti della causa del Cid sconfiggono gli infanti. Vengono disonorati in una giostra pubblica e le loro nozze vengono annullate, restituendo anche le spade. Colada viene data di nuovo da El Cid al suo cavaliere Martín Antolínez.
“Martín Antolínez, mio pro vassallo,
prendi Colada, conquistala da un buon signore"
Secondo Sebastián de Covarrubias, il nome potrebbe dover la sua etimologia a -Acero Colado-, o quello che è lo stesso, pulito e privo di impurità. Come la Tizona, nel Canto di Mío Cid, la spada spaventa gli indegni avversari se è brandita da un valoroso guerriero.
Gli storici dubitano anche che quella conservata nel Palazzo Reale di Madrid e mostrata come la vera spada Colada sia davvero quella autentica.